中伟新材经营异常拟虚假披露 隐瞒股权代持实控人巨额套现盈利能力堪忧

　　中伟新材在报告期初，存在大量交联交易，以及存在与关联方存在客户、供应商重合情况，在拟上市公司中较为罕见，关联交易错综复杂令人汗颜。并且，公司为获得资金需求，存在开具虚假交易票据与转贷融资等违规情况，且金额较大。

　　除此之外，公司还存在采购异常涉嫌虚假采购，与客户购销金额不一致拟虚假销售及营业造假。实际控制人上市前夕巨额套现，在公司成立过程存在股权代持未披露，以及在盈利能力上严重依赖于税收优惠及政府补助，盈利能力堪忧，并且，公司主要产品毛利率异常，拟同行公司而行等诸多情况值得关注。

　　采购金额异常，购销金额矛盾涉嫌虚假采购

　　2017年至2020年1-3月公司对其前五大供应商采购金额分别为96289.68万元、131143.72万元、245362.69万元，69762.39万元，分别占当期采购总额比为52.99%、45.94%、51.12%与52.50万元，由此可以推算出采购总额分别为181712.63万元、285467.39万元、479973.96万元、132880.74万元。

　　公司采购总额与现金支付和负债的形式进行披露，2017年至2020年1-3月购买商品、接受劳务支付的现金分别为52480.08万元、127369.36万元、443640.03万元与137907.34万元。分别与采购总额之差为129232.55万元、158098.03万元、36333.93万元、-5026.60万元。而公司应收账款及应付票据金额合计分别为22852.52万元、140398.84万元、211649.27万元、199403.31万元，2018年至2019年分别较上年度分别增加117546.32万元、71250.43万元、-12245.96万元。扣除当期预付账款5307.94万元、12458.46万元、4281.53万元，其中2018年存在35243.77万元采购金额不知去向。

　　另外，2019年公司对供应商格林美采购硫酸钴等原材料金额为47944.32万元，而格林美在当期年报中披露对第五名客户销售金额为42840.43万元，与公司采购金额分别相差5103.89万元，而第四名客户销售金额高于公司采购金额320.73万元。

　　与客户购销金额不一致拟虚假销售，营业收入拟造假

　　2017年公司对振华新材销售金额为17750.09万元，而在该客户当期年报中披露对前五大供应商采购中与公司销售金额最为相近的采购金额为16707.35万元，与公司销售金额之差为1042.74万元。2018年公司对客户贝特瑞新材料股份有限公司销售金额为11295.28万元，而在该供应商当期年报中披露，与公司销售金额较为相近的采购金额为10129.08万元，与公司销售金额相差1166.20万元。2019年公司披露对其销售基恩为8792.62万元，而该客户年报中披露仅有第五大供应商采购金额低于1亿元，采购金额为7084.89万元，与公司销售金额之差为1707.73万元。

　　在产品委托就加工上，2019年上会稿披露公司委托加工数量为2104.15吨，加工费为2096.42万元，而在首次招股书中披露当期原材料委托加工数量为2083.92吨，加工费为2055.82万元，在原材料委托加工数量与金额上分别相差20.23吨、40.60万元。

　　除此之外，公司还存在营业收入不对称情况，涉嫌虚假披露营业收入。公司全资子公司湖南新能源2019年营业收入为279006.69万元，贵州循环营业收入为63386.66万元，中伟贸易营业收入为276117.46万元，合计三家全资子公司当期营业收入为619010.81万元，而公司披露当期营业收入金额为531121.28万元，营业收入之差至少为87889.53万元。

　　实际控制人上市前夕巨额套现，股权代持避而不谈

　　在2019 年 5 月增资及股权转让中，公司股东邓伟明分别向君联晟源、君骏德、建发捌号、服贸基金、青蒿基石、兴睿永瀛、弘新成达转让公司出资额1402.90万元、90万元、90万元、180万元、70万元、458万元、1218.00万元，合计转让持股公司出资额3508.90万元，占其持有公司出资额比为62.66%，转让价格为14.41元/注册资本，合计套现金额为33011.87万元。其中，对弘新成达转让公司出资额1218.00万元，弘新成达系实际控制人持股平台，股东为实际控制人邓伟明、吴小歌，此次转让以 1 元/注册资本平价受让实际控制人之一邓伟明的股权。

　　在公司前身中伟正源设立至少，中伟集团出资4000万元、持股80%，自然人陶吴出资1000万元，持股20%。在公司股权变更中，招股书并未提及自然人陶吴出资变更始末，也并未提及自然人陶吴转让情况，因此公司拟存在股权代持情况未披露。

　　严重依赖税收优惠及政府补助，盈利能力堪忧

　　招股书披露，公司境外销售收入2017年至2020年1-3月分别为20198.91万元、111320.56万元、213028.17万元，出口退税金额分别达到2482.77万元、13585.03万元、25273.73万元、8190.02万元。当期公司净利润分别为1823.33万元、6313.39万元、17982.70万元与6265.72万元，出口退税金额分别占当期净利润比为136.17%、215.18%、140.54%、130.71%。

　　其次，公司享有研发费用加就计扣除所得税优惠、高新技术企业所得税优惠、城镇土地使用税资源税优惠合计金额分别为324.29万元、720.63万元、1006.33万元、655.01万元，分别占当期净利润比为17.79%、11.41%、5.60%、10.45%。报告期内，公司收到与公司经营活动有关的政府补助金额分别为733.84万元、2321.96万元、6069.33万元、2595.73万元，分别占当期净利润比为40.25%、36.78%、33.75%、41.43%。

　　总上所述，报告期内公司获得税收优惠、出口退税及政府补助金额合计分别为3540.90万元、16627.62万元、32349.39万元、11440.76万元，分别占当期净利润比194.20%、263.37%、179.89%、182.59%。

　　毛利率异常逆行业增长

　　毛利率逆行业而行，招股书披露同行业可比公司容百科技主要产品三元前躯体毛利率分别为10.97%、6.28%、4.96%，华友钴业主要产品三元前躯体毛利率分别为14.52%、21.52%、15.91%，长远锂科主要产品三元前躯体毛利率分别为13.79%、11.81%、9.66%。

　　可以看出，同行业三元前躯体毛利率2019年均出现下滑，甚至有些公司出现大幅下滑，其中华友姑爷三元前躯体毛利率下滑6.01% 。2017年至2019年公司主要产品三元前躯体毛利率分别为8.59%、12.37%、13.76% ，逐年上升，并且在2019年同行公司三元前躯体大幅下滑的同时，公司毛利率却逆势而升，比2018年增长1.39% ，与同行业公司背道而驰。