实朴检测：被要求整改未上市盈利能力大幅下滑 财务数据诸多异常涉虚假经营

　　实朴检测是一家以土壤和地下水为专业特色的第三方检测机构，主要以土壤和地下水检测为核心的环境检测业务，业务形态较为单一。在面对市场多方参与的情况之下，毛利率出现快速下滑，未上市盈利能力就出现陡然下降，这样的公司上市投资者会买单吗?

　　在此次募集资金中，公司拟使用2亿元作为补充流动资金，占募资总额比近50%，较好罕见。在应收快速增长的同时，公司并没有给予员工更多的薪酬，而是进一步压低薪酬已博取利润下滑难看之相。其次在经营方面，公司应收账款均高不下且出现大面积逾期，巨额营收缺乏财务数据支撑涉嫌虚增营收。与之相关联的是，财务数据异常巨额采购去向不明，涉嫌虚假采购。

　　业务单一未上市毛利率断崖式下滑，增收不增利降薪遭吐槽内控问题遭整改

　　公司自设立以来一直专注于以土壤和地下水检测为核心的环境检测业务。报告期各期，公司土壤和地下水检测收入占主营业务收入的比例分别为 98.15%、95.69%及 94.73%，业务较为单一。

　　业务较为单一，随着市场竞争者加入让公司主营业务毛利率出现断崖式下滑，

　　招股书披露，报告期各期，公司主营业务毛利率分别为 62.90%、60.44%和 45.03%，呈现下滑之势，特别是2020年下滑15.41%。因此在营业收入增长的情况之下，净利润反而下降。公司2020 年度营业收入为 35,989.99 万元，较上年增长 6194.14 万元，增幅为 20.79%，2020 年度净利润为 5,092.03 万元，较上年同期下降 2,518.41 万元，降幅为 33.09%。

　　对于毛利率大幅下滑的原因，公司称土壤和地下水检测行业高速发展吸引了竞争对手的加入，导致市场价格有所降低，发行人顺应行业趋势，调整了检测价格。2021年并没有得到改善，2021年1-6月公司在营业收入大幅增长46.24%的情况之下，净利润不增反降3.22%。

　　需要注意的是，为实现2020年盈利不至于太慢看公司对员工实行降薪增利。

　　2020年，由于疫情引起对医疗废水检测的增加，实朴检测收入增长超过20%，按照实朴检测公司内部的情况，这些钱都是员工加班加点挣来的，怎么也该表示一下吧?然而，实朴检测却是实行的降薪，石家庄地区有实朴检测员工薪酬从7.84万元降到6.3万，上海发达地区从12.66万元降到11.12万元，南京地区实朴检测员工薪酬从9.08万元一年降到8.39万元。

　　据海南省生态环境厅发布关于2020年度社会化生态环境监测机构监督检查情况的通报。通报显示，2020年9月至11月，南省生态环境厅对在我省范围内开展相关业务的社会化生态环境监测机构开展监督检查，共检查35家机构，其中，生态环境检验检测机构20家，环境质量自动监控运维机构4家，污染源自动监控运维机构4家，机动车排放检验机构5家，辐射环境监测机构2家。

　　在上市机构中部分机构管理不规范，甚至存在违规的情况。其中就包括公司及子公司广东实朴检测服务有限公司，因社会服务机构管理系统部分信息填报不完整被要求整改。

　　应收账款居高不下且逾期，数千万含税营收缺乏支撑涉虚增营收

　　招股书披露，报告期各期末，公司的应收账款余额分别为 7950.85 万元、17662.95 万元和 24459.04 万元，占当期营业收入的比例分别为 44.74%、59.30%及 68.20%，应收账款逐年上升，且出现较大逾期情况。

　　报告期各期末，公司应收账款逾期金额分别为531.08万元、1712.38万元、5874.42万元，逾期金额占比应收账款余额比分别为6.68%、9.69%、24.02%，其中2020年逾期比例出现大幅上升，为此令人质疑公司营收的真实性。

　　针对上述应收账款比例大幅攀升而且有出现巨额逾期情况，通过财务勾稽方式佐证公司是否存在虚增营收情况?

　　2018年至2020年公司披露对前五大客户销售金额分别为5015.53万元、4844.82万元、5715.02万元，分别占当期营业收入比为28.22%、16.26%、15.88%，由此可知公司营业收入分别为17772.96万元、29795.94万元、35988.79万元。根据营业收入16%销项增值税计算，则当期应收到含税营业收入金额分别为20616.63万元、34563.29万元、41747.00万元。上述含税营业收入在财务报表中将体现为同等规模的现金流量流入和应收账款及应收票据等经营性债权的增减。

　　公司在现金流量表中披露，2018年至2020年销售商品、提供劳务收到的现金金额分别为15252.49万元、21626.64万元、30412.72万元。同期，披露预收款项(合同负债)金额分别为1722.01万元、1918.14万元、2470.53万元，分别较上期增加208.03万元、196.13万元、552.39万元。因此，需要考虑其在现金流量中的影响，综合预收的影响，2018年至2020年流入与营收相关现金流金额为15044.46万元、21430.51万元、29860.33万元。

　　上述现金流量与含税营业收入通过财务勾稽而得，含税收入相比流入的现金分别多出5572.17万元、13132.78万元、11886.67万元。理论上，这一金额应该体现在该年度较上年度应收票据、应收账款及应收款项融资增加的规模上。

　　招股书披露，2018年至2020年应收票据分别为169.97万元、389.29万元、887.86万元，应收账款分别为7395.09万元、16223.72万元、21383.05万元，应收款项融资分别为0万元、9.83万元、641.47万元，三项合计分别为7565.06万元、16613.01万元、22912.38万元。分别较上期应收之和仅增加3488.55万元、9047.95万元、6299.37万元，分别较上述含税收入与现金流勾稽出的数据少了2083.62万元、4084.83万元、5587.30万元。

　　上述差异是否由应收票据背书的影响?2018年至2020年，公司并无披露票据背书的详细情况，因此公司存在2083.62万元、4084.83万元、5587.30万元含税收入既未收到现金，又未体现在应收的债权上，成了无源之水。

　　财务数据异常涉巨额虚假采购

　　招股书披露，2018年至2020年，公司对前五大供应商采购金额合计分别为4258.08万元、5895.64万元、5996.09万元，分别占同期采购总额比为52.18%、52.94%、46.89%，由此可知公司采购总额分别为8160.37万元、11136.46万元、12787.57万元。根据最低11%进项税计算，则公司应支付含税采购金额分别为9058.01万元、12361.47万元、14194.20万元。

　　同期现金流量表中披露，支付购买商品、接受劳务支付的现金分别为5107.09万元、7309.61万元、11657.50万元。预付款项金额分别为171.37万元、276.28万元、382.62万元，分别较上期增加41.81万元、104.91万元、106.34万元。则公司支付采购现金流出金额分别为5065.28万元、7204.70万元、11551.16万元，与应支付含税采购金额之差分别为-3992.73万元、-5156.77万元、-2643.04万元。根据财务勾稽关系，上述采购数据之差应形成相应的债务。

　　2018年至2020年，公司五应付票据，应付账款金额分别为2498.31万元、4217.18万元、5833.68万元，分别较上期增加1049.15万元、1718.87万元、1616.50万元。分别与应形成债务金额之差分别为2943.58万元、3437.90万元、1026.54万元，即公司存在含税采购2943.58万元、3437.90万元、1026.54万元不知去向，涉嫌虚假采购。