亿道信息：毛利率大幅下滑并将持续大额分红之下却募资补流内部交易量过大经营数据勾稽异常真实性堪忧

独家报道 •2022-08-18 • 作者：吴东强 • 阅读数：

8月18日，深圳亿道信息股份有限公司将接受证监会发审委审核，拟登入深交所主板市场。亿道信息此次发行中拟使用募集资金1.5亿元补充流动资金，而报告期内分红金额却高达1.2亿元备受关注。

　　亿道信息是一家以 ODM 为模式，专业从事笔记本电脑、平板电脑及其他智能硬件等电子设备的研发、设计、生产和销售的高新技术企业。受智能手机快速发展等因素的影响，电脑终端市场萎缩，市场竞争越大激烈。亿道信息毛利率出现大幅下滑并将持续，经营上

　　内部交易金额较大，巨额含税营业缺乏数据支撑拟虚增，而且采购数据勾稽异常上亿采购拟虚构。

　　毛利率大幅下滑并将持续，大额分红之下却募巨资补流

　　亿道信息是一家以 ODM 为模式，专业从事笔记本电脑、平板电脑及其他智能硬件等电子设备的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，为全球范围内的消费类电子产品以及行业三防类电子产品品牌商、系统集成商等客户提供定制化的产品方案设计、采购管理、生产制造等全流程服务。近年来，受智能手机快速发展等因素的影响，全球平板电脑市场终端用户的需求量下降明显，进而对公司平板电脑及平板 PCBA 客户的需求造成显著影响。市场的不景气，加之行业竞争激烈导致公司毛利率出现大幅下滑。

　　亿道信息招股书披露，公司综合毛利率分别为 16.66%、22.28%、20.94%和 16.08%，

　　2019 年大幅提升后次年略有下降，2021 年上半年降幅较大。2021年1-9月，公司实现营业收入234848.82万元，同比增长90.70%，而净利润为18484.78万元，同比增长仅为45.61%。

　　预计公司毛利率还将进一步下降，招股书披露公司募投项目建成之后，且生产经营达到预期，则公司达产后的年均项目收入为 253,850.00 万元，达产后年均利润预计为 17,822.67 万元。也就是说，公司募投项目收入在2020年营业收入实现增长32.82%的情况之下，净利润不增反降，预计下降3.43%。

　　另外，亿道信息左手进行多次现金分红，并且持有大额资金情况之下，还拟募集巨额资金补流令人质疑其存在圈钱。

　　报告期内，亿道信息曾进行四次现金分红，分红金额合计高达1.2亿元。而另一方面，公司却披露向市场募集巨资资金1.5亿元进行补流。据亿道信息招股书披露，2018 年 11 月 5 日，亿道信息向全体股东派发现金股利 1000.00 万元;2019 年 6 月 20 日，亿道信息向全体股东派发现金股利 3000.00 万元;2020 年 5 月 18 日，亿道信息向全体股东派发现金股利 3020.63万元;2021 年 6 月 11 日，亿道信息向全体股东派发现金股利 5000万元。在报告期内，亿道信息合计向全体股东派发现金股利为12020.63万元。

　　其次，截止2021年6月末，亿道信息持有货币资金17933.70万元，其中银行存款金额高达16777.41万元。

　　亿道信息一手进行巨额现金分红，并且持有充足货币资金的情况之下向A股市场募集高达1.5亿元补充流动资金，令人质疑其存在圈钱行为。

　　内部交易金额过大或导致巨额含税营业缺乏数据支撑拟虚增

　　亿道信息招股书披露，公司存在巨额内部交易情况，令人质疑公司营业收入缺乏真实性。为此，我们通过财务勾稽方式进行佐证。

　　亿道信息招股书披露，2019年至2021年1-6月公司实现营业收入分别为110906.20万元、191122.12万元、127330.00万元，其中境外收入分别为46886.41万元、81327.99万元、64206.55万元。根据境内最低13%销项增值税，境外退税计算，则公司应收到含税营业收入金额分别为119228.77万元、205395.36万元、135536.05万元。上述含税营业收入在财务报表中将体现为同等规模的现金流量流入和应收账款及应收票据等经营性债权的增减。

　　亿道信息招股书披露，在现金流量表中显示，2019年至2021年1-6月销售商品、提供劳务收到的现金金额分别为115241.92元、191045.08万元、129279.79万元。同期披露预收款项(合同负债)金额分别为6471.13万元、9489.28万元、15821.22万元，分别较上期增加1239.29万元、3018.15万元、6331.94万元。因此，需要考虑其在现金流量中的影响，综合预收的影响，2018年至2020年流入与营收相关现金流金额约为114002.63万元、188026.93万元、122947.85万元。

　　上述现金流量与含税营业收入通过财关勾稽而得，含税收入相比流入的现金分别多出5226.14万元、17368.43万元、12588.20万元。理论上，这一金额应该体现在该年度较上年度应收票据、应收账款及应收款项融资增加的规模上。

　　亿道信息招股书披露，2019年至2021年1-6月应收票据分别为3655.11万元、9390.93万元、8601.63万元，应收账款分别为4628.24万元、7049.17万元、10018.89万元，应收票据及应收账款合计分别为8283.35元、16440.10万元、18620.52万元。分别较上期应收之和仅增加2104.67万元、8156.75万元、2180.41万元，分别较上述含税收入与现金流勾稽出的数据少了3121.47万元、9481.68万元、10407.79万元。

　　上述差异是否由应收票据背书的影响?2019年至2021年1-6月，公司其他流动负债中已背书未到期的商业承兑汇票金额分别为2763.33万元、2157.14万元和551.02万元。因此公司还存在358.14万元、7324.54万元、9856.77万元含税收入既未收到现金，又未体现在应收的债权上，成了无源之水。

　　采购数据勾稽异常上亿采购拟虚构

　　亿道信息营收相关数据出现勾稽异常，必然会影响采购数据，通过财务勾稽也发现亿道信息存在巨额含税采购涉嫌虚构情况。

　　亿道信息招股书披露，2019年至2021年1-6月公司对前五大供应商采购金额合计为22152.73万元、68712.99万元、42508.89万元，分别占同期采购总额比为25.94%、39.87%、33.54%，由此可以计算出采购总额分别为85399.88万元、172342.59万元、126740.88万元。

　　根据13%进项增值税计算，则公司应支付含税采购金额分别为96501.87万元、194747.12万元、143217.19万元。

　　亿道信息招股书披露，2019年至2021年1-6月现金流量表中披露，支付购买商品、接受劳务支付的现金分别为90420.87万元、160814.68万元、135561.20万元，预付款项金额分别为1801.70万元、4123.00万元、9464.51万元，分别较上期增加193.42万元、2321.30万元、5341.51万元。则公司支付采购现金流出金额分别为90227.45万元、158493.38万元、130219.69万元，与应支付含税采购金额之差分别为6274.42万元、36253.74万元、12997.50万元。根据财务勾稽关系，上述采购数据之差应形成相应的债务。

亿道信息负债表中披露2019年至2021年1-6月应付票据金额分别为1418.21万元、3191.62万元、2280.59万元，应付账款金额分别为9765.35万元、31155.39万元、32585.31万元，应付票据及应付账款金额合计分别为11183.56万元、34347.01万元、34865.90万元。应付票据及应付账款合计较上期分别增加384.34万元、23163.45万元、518.89万元，与应形成债务金额之差分别为5890.08万元、13090.29万元、12478.61万元。