盟固利：数亿采购无法对账巨额财务数据差异成家常便饭股权转让存猫腻动辄上亿元含税营收缺乏数据支撑虚构存或金额货惊人

独家报道 •2022-09-05 • 作者：吴越 • 阅读数：

9月06日，创业板上市委员会将迎来一家较为特殊的企业天津国安盟固利新材料科技股份有限公司，其存在多次控股股东易主，控股股东变更让数千万财务数据差异成家常便饭，而且数亿采购与供应商无法对账。

　　9月06日，创业板上市委员会将迎来一家较为特殊的企天津国安盟固利新材料科技股份有限公司，其存在多次控股股东易主，控股股东变更让数千万财务数据差异成家常便饭，而且数亿采购与供应商无法对账。

　　针对这么一家公司想要闯关，投资者存在诸多疑虑，也是时候考验创业板上市委员会的时候。盟固利自身还存在多重问题，与客户采购数据打架，动辄上亿元含税营收缺乏数据支撑，而且上亿元存货去向不明涉嫌虚构。在历史发展过程中，盟固利还存在股东以极低价格(破公允价值30%)向新股东转让股权，仅仅三个月新进股东便收回成本，余下的股份全是净利。

　　数亿采购与供应商无法对账，控股股东变更暴露数千万财务数据差异成家常便饭

　　盟固利招股书披露，2020年公司对第一大供应商兰州金川及其关联方采购原材料四氧化三钴、三元前驱体、镍锰前驱体金额高达77870.74万元，占当期采购总额比为56.41%。兰州金川为新三板挂牌公司，在其披露年报中对公司盟固利销售金额出现上亿元之差。

　　据兰州金川2020年报披露，当期对第一大客户天津国安盟固力新材料科技股份有限公司销售金额为54497.30万元，占当期年度销售金额比为11.90%，这一销售金额与盟固力采购金额相差高达23373.44万元，如此巨额差异令人震惊。

　　2018年也出现过类似情况，兰州金川当期年报披露对客户中信国安盟固利电源材料有限公司销售金额为113408.90万元。而在盟固利招股书中披露，公司对兰州金川及其关联方采购四氧化三钴金额为112677.46万元，两者之差出现购销金额相差731.44万元，与2020年对比差异金额较小。

　　不仅与供应商存在巨额购销数据打架情况，公司在不同控股股东之下披露财务数据也出现巨额之差。

　　资料显示，盟固利的前身天津华夏泓源实业有限公司(下称“华夏泓源”)成立于2009年，在之后的发展中企业控股股东多次易主。华夏泓源成立初期的控股股东及实控人是韩永斌，经营六载后于2015年12月发生第一次注册资本变更，上市公司中信国安信息产业股份有限公司(下称“中信国安”)下属子公司增资扩股成为控股股东。华夏泓源之后更名为“天津国安盟固利新材料科技有限公司”(下称“盟固利有限”)。

　　在中信国安在2017年年报中披露，盟固利实现营业收入140827.05万元，实现净利润2704.59万元、12691.30万元。而在公司问询函资料显示披露，2017年实现营业收入151338.31万元，实现净利润17280.26万元。因此可以看出，在不同控股股东之下的盟固利，2017年存在营业收入与净利润披露之差分别为10511.26万元、14575.67万元。

　　除2017年之外，2019年6月中信国安子公司退出对盟固利的投资。崔氏父子得到盟固利控制权。

　　盟固利招股书披露，2018年合并口径下的资产总额为227014.85万元、、营业收入为232991.77万元、净利润为8309.71万元。值得关注的是，在中信国安2018年年报披露的财务信息显示，盟固利本期的资产总额为233097.01万元、营业收入为248511.99万元、净利润为6304.37万元。由此可知，在不同控股股东控制之下，2018公司资产总额、营业收入、净利润披露之差分别为6082.16万元、15520.22万元、2005.34万元。

　　与客户采购数据打架，巨额含税营收缺乏数据支撑

　　盟固利招股书披露，珠海冠宇及其关联方在报告期内均霸占榜首为公司第一大客户，2018年至2020年公司对其销售就金额分别为93187.40万元、60035.34万元、65791.73万元，分别占同期营业收入比为40.00%、37.82%、39.98%。

　　珠海冠宇为科创板上市公司，其披露招股书中披露对公司采购金额存在一定差异。

　　据珠海冠宇招股书披露，2018年至2020年对亨通集团有限公司采购钴酸锂/三元金额分别为92688.60万元、60542.32万元、65791.73万元，分别占其采购总额比为22.64%、34.46%、31.19%，为珠海冠宇第一大供应商。亨通集团有限公司为公司控股股东，因此公司财务应被纳入其财务报表。因此，公司与第一大客户珠海冠宇存在购销金额之差分别为498.80万元、506.98万元、0万元。

　　针对上述情况，交织公司财务数据在不同控股股东控股之下数千万财务数据差异成家常便饭，令人质疑公司营业收入真实性，对此我们通过财务勾稽方式也发现其营收存在异常情况。

　　盟固利招股书披露，2019年至2021年对前五大客户销售金额合计分别为125418.56万元、119590.55万元、216063.12万元，分别占采购总额比为79.02%、72.67%、76.43%，由此可计算出销售收入分别为158717.49万元、164566.60万元、282694.13万元。报告期内，

　　公司对境外客户实现销售收入分别为 4.31 万元、11.35 万元和 1.97 万元，相对于销售收入几乎可以忽略不计。根据境内最低13%销项增值税，则公司应收到含税营业收入金额分别为179350.76万元、185960.26万元、318444.37万元。

　　上述含税营业收入在财务报表中将体现为同等规模的现金流量流入和应收账款及应收票据等经营性债权的增减。

　　在现金流量表中显示，2019年至2021年销售商品、提供劳务收到的现金金额分别为139721.65万元、103013.63万元、159307.30万元。同期披露预收款项(合同负债)金额分别为44.25万元、274.36万元、566.18万元，分别较上期增加-28.57万元、230.31万元、291.82万元。因此，需要考虑其在现金流量中的影响，综合预收的影响，2019年至2021年流入与营收相关现金流金额约为139750.22万元、102783.32万元、159015.48万元。

　　上述现金流量与含税营业收入通过财关勾稽而得，含税收入相比流入的现金分别多出39600.54万元、83176.94万元、160428.89万元。理论上，这一金额应该体现在该年度较上年度应收票据、应收账款及应收款项融资增加的规模上。

　　2019年至2021年应收票据分别为6109.80万元、4158.00万元、12407.01万元，应收账款分别为72554.79万元、90414.75万元、120471.90万元，应收款项融资金额分别为23484.22万元、23309.40万元、43745.80万元，三项合计分别为102148.81万元、117882.15万元、176624.71万元。分别较上期应收之和仅增加3708.20万元、15733.34万元、58742.56万元，与上述含税收入与现金流勾稽出的数据少了35892.34万元、67443.60万元、101686.33万元。

　　上述差异是否由应收票据背书的影响?2019年至2021年，公司对已经背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的银行承兑汇票分别为16179.31万元、11482.22万元、38663.45万元、商业承兑汇票金额分别为150万元、0万元、12852.51万元，合计金额分别为16329.31万元、11482.22万元、51515.96万元。因此，经过财务数据勾稽之后还存在19563.03万元、55961.38万元、50170.37万元含税收入既未收到现金，又未体现在应收的债权上，成了无源之水。

　　上亿元存货去向不明涉嫌虚构，股权遭低价转让拟利益输送

　　盟固利招股书披露，在其公司存货余额构成明细情况表中披露2020年发出商品金额为5607.71万元、库存商品金额为7892.35万元，合计金额分别为13500.06万元，较2019年发出商品与库存商品金额之和19464.72万元大幅减少5964.66万元。

　　值得关注的是，2020年公司收入来自占比仅八成的钴酸锂产销率为92.70%，其中产量为8141.52吨、销量为7547.19万元，由此可知当期钴酸锂存货应较2019年增加594.33吨。2020年，公司钴酸锂销售单价为17.44万元/吨，可以计算出钴酸锂当期库存金额按原值应增加10365.12万元。当期占比近两成的三元材料产销率为103.34%，其中产量为2590.78吨、销量为2677.28万元，由此可知当期三元材料存货应较2019年增加-86.50吨。2020年，公司三元材料销售单价为11.24万元/吨，可以计算出三元材料当期库存金额按原值应增加-972.26万元。由此可知，公司2020年主要产品钴酸锂、三元材料库存与发出金额应增加9392.86万元。

　　对于当期发出商品、库存商品，公司分别给予了213.71万元、755.35万元计提减值，合计减值金额为969.06万元。结合上述情况，公司2020年存货中发出商品与库存商品金额应增加8423.80万元，而公司披露当期库存商品与发出商品不增反降，涉及金额14388.46万元库存商品与发出商品金额存在去向不明问题。

　　其次，公司存在新进股东以极低的价格受让股东股份，而又未说明新进股东身份，拟存在利益输送。

　　盟固利招股书披露，在2019年6月股权转让中，新股东庞丽艳出现在公司股东之列。2019 年 3 月 12 日，韩永斌与庞丽艳签订《天津国安盟固利新材料科技股份有限公司股份转让协议》，韩永斌将其所持盟固利新材料 400.00 万股股份以1148.00 万元的价格转让给庞丽艳，庞丽艳此次受让股权价格仅为2.85元/股，成为公司第11大股东。庞丽艳此次受让盟固利招股书披露，在2019年6月股权转让中，新股东庞丽艳出现在公司股东之列。2019 年 3 月 12 日，韩永斌股权价格仅高于2018年12月25日员工持股平台增资价格0.05元/股。