固高科技即将申购：虚构营收数据自身交易数据问题重重 销量锐减价格下滑且核心产品销量披露差异大

　　固高科技股份有限公司近期获成功注册，并将于8月2日首次发行迎来申购，此次计划发行4001万股募集资金4.5亿元。公司合并报表累计未弥补亏损-1354.75万元的情况之下，现在将持有货币资金5912.71用于分红，并且募集资金1.5亿元补充流动资金。

　　固高科技此次登入创业板，通过研究发现其存在虚构营收数据，并且自身交易数据出现披露问题重重情况。而且，公司销量锐减价格下滑且核心产品销量披露差异大。固高科技还是为数不多的在上市之前出现盈利能力大幅下滑，并且市占率极低，靠税收政策和政府补助造血拟上市公司。

　　虚构营收数据，自身交易数据问题重重

　　此次固高科技披露创业板招股书中，经研究发现其营收数据缺乏真实性。

　　根据固高科技披露招股书显示，2019年公司对第一大客户深圳新益昌股份有限公司销售金额为2000.02万元。深圳新益昌股份有限公司为科创板上市公司，在其招股书中2019年对固高科技采购金额仅为1948.10万元，两者在采销数据信披不在一个频道上。

　　其次，公司自身披露财务数据也是问题重重。

　　根据固高科技招股书披露，2021年，固高科技对大族激光的销售金额为1046.98万元。然而，在固高科技给监管部门的问询回复中却显示，同期公司对第五名客户大族激光的销售金额为1051.01万元。其次，2019年，固高科技向深圳市赛诺梵科技有限公司、深圳固高厚普创新科技有限公司采购的金额分别为515.17万元、537.81万。2019年赛诺梵科技成为公司第四大供应商，但令人不解的是，采购金额更高的固高厚普却未进入当期公司前五大供应商名单，出现如此奇葩情况估计也只有固高科技一家能做到。

　　除此之外，公司还与其他关联方存在信披数据披露不一致情况。

　　根据固高科技招股书披露，2019年至2020年公司向常州固高智能装备技术研究院有限公司销售核心部件、系统产品的金额分别为427.44万元、496.12万元，但公司在问询回复中披露的销售金额却是420.32万元、495.64万元。报告期各期公司向芜湖固高自动化技术有限公司销售的金额分别为392.12万元、330.32万元和96.74万元，同样与问询回复披露的391.54万元、329.55万元、95.51万元不符。

　　销量锐减价格下滑且核心产品销量披露差异大

　　作为公司核心产品之一，公司运动控制器出现量价齐跌的情况，致使公司未上市盈利能力便出现下滑，营收停滞不前。

　　固高科技招股书披露，公司核心产品运动控制人2020年至2022年销量分别为67703台、73590台、62726台，2022年销量出现极度萎缩，较2021年下滑14.76%。不减销量出现下滑，销售价格同样也是萎靡不振。2022年，公司运动控制器销售价格为2775.14元/台，而2020年、2021年销售价格分别为2877.93元/台、2813.67元/台，由此可见2022年销售价格为报告期内最低。

　　在销售价格下滑的同时，公司生产成本并没有得到相应的下降。2022年公司运动控制器单位成本较2021年上升6.37%，而销售价格却下滑1.37%。报告期内，运动控制器分别实现营业收入17325.16万元、18782.35万元、15504.16万元，分别占同期营业收入比为61.22%、55.61%、44.50%。

　　其次，公司在核心产品销售数量方面披露也是前后存在较大差异。

　　在核心产品产销率信息披露上，固高科技披露公司核心产品运动控制器销量分别为67703台、73590台、62726台，而在产销量或合同订单完成量等业务执行数据与财务确认数据的一致性上披露运动控制器销量分别为6.02万台、6.68万台、5.59万台，均低于产销率披露披露销量数据。

　　在运功控制核心部件类中，产销数据表披露公司伺服驱动器销量分别为6991台、17165台、20530台，而在产销量或合同订单完成量等业务执行数据与财务确认数据的一致性上披露伺服驱动器分别为0.68万台、1.70万台、1.81万台

　　未上市盈利能力大幅下滑且严重依赖税收政策和政府补助

　　盈利能力是衡量一家企业可投资的标准之一，在市占率较低固高科技盈利主要靠税收优惠和政府补助可谓不是长久之计。

　　未上市盈利能力表出现大幅下滑的企业不多，此次登入创业板的固高科技便是其中之一，在营业收入停滞不前的情况之下，盈利能力大幅下滑近20%，并且利润中43.21%来自税收优惠和政府补助。

　　据固高科技招股书披露，报告期各期，所得税、增值税税收优惠占公司当期净利润的比例分别为76.57%、32.60%和26.86%。报告期内，剔除软件产品增值税即征即退影响后，公司计入其他收益的政府补助分别为1,350.56万元、1,121.52万元和1,007.85万元，占当期净利润的比例分别为49.31%、17.47%和19.30%，上述合计占同期净利润比为125.88%、50.07%、46.16%。

　　在严重依赖税收政策和政府补助的同时，上市前夕公司营业收入出现停滞不前盈利能力大幅下滑的处境。

　　固高科技招股书披露，2022年公司实现营业收入为34837.70万元，较2021年略微增长3.15%，而净利润却下滑至5221.25万元，较2021年大幅下滑18.67%，而且并没有停止之势。2023年，公司预计营业收入为7007.59万元，较上年同期增长-0.39%~5.90%，实现归属于母公司所有者净利润为567.79万元，较上年同时增长-29.65%~-25.20%。